Ang pag-compute ng IRR ay isang paraan upang pag-aralan ang isang investment kung saan ang inaasahang (o aktwal) na pagbabalik ay nag-iiba mula sa taon hanggang taon o sa panahon.
Maliban sa mga instrumento ng utang na nagbigay ng patuloy na rate ng pagbabalik sa kanilang buhay, ang ganitong pagkakaiba-iba ay ang pamantayan. Ang pamamaraan ng IRR ay isang aparato upang makuha ang isang solong, average na tambalang rate ng pagbabalik mula sa gayong sitwasyon.
Kung ang aktwal na diskwento rate (na kung saan ay ang panteorya gastos ng mga pondo sa kumpanya o mamumuhunan sa tanong) ay mas mababa kaysa sa IRR, ang proyekto o pamumuhunan ay dapat na isasagawa. Ito ay ang paghuhusga ng paggawa ng desisyon na ginagamit kapag IRR ay nagtatrabaho ng isang tool sa pagsusuri para sa pagsusuri ng mga proyekto o pamumuhunan.
Simpleng Numerikong Halimbawa
Gumawa ka ng utang na $ 1,000 sa isang tao. Alinsunod sa mga tuntunin ng pautang, makakatanggap ka ng isang pagbabayad ng interes na 11% ($ 110) sa dulo ng unang taon, at isang 20% na kabayaran sa interes ($ 200) sa pagtatapos ng ikalawang taon, sa oras na iyon ay magagawa mo rin tanggapin ang iyong $ 1,000 prinsipal na pabalik.
Ang iyong IRR, o Internal Rate of Return, sa utang na ito, ay magiging 15.1825%.
Narito ang patunay ng resulta:
Ang kasalukuyang halaga ng $ 110 ay $ 95.50, na binigyan ng diskwento na rate ng 15.1825%.
Iyon ay, $ 110 / 1.151825 = $ 95.50
Samantala, ang kasalukuyang halaga ng $ 1,200 ay $ 904.50, na binigyan ng diskwento na rate ng 15.1825%.
Sa partikular, $ 1,200 / ((1.151825) ^ 2) = $ 904.50
At, $ 95.50 + $ 904.50 = $ 1,000.00
Computing IRR
Ang HP12c Financial Calculator ay isang klasikong tool, pa rin sa malawakang paggamit, para sa pag-compute ng IRR, o Internal Rate of Return.
Bukod dito, karamihan sa mga programa ng spreadsheet, tulad ng Microsoft Excel, ay nag-aalok ng pasilidad upang kalkulahin ito.
Mga Paggamit ng IRR
Panloob na Rate ng Bumalik ay, tulad ng nabanggit na mas maaga, isang tool na pinarangalan ng oras sa iba't ibang mga lugar ng pananalapi. Sa pagtatasa ng proyekto, halimbawa, ito ay madalas na ginagamit upang matukoy kung ang isang naibigay na proyekto ay kailangang isagawa. Gayunpaman, tulad ng nakadetalye sa susunod na seksyon, ang paggamit ng IRR sa tulad ng isang pasulong na anyo ay may limitasyon na inilapat sa mga forecast na mga numero, na maaaring o hindi maaaring dumating sa pagbubunga.
Sa isang pabalik-na-tingin fashion, IRR ay ginagamit upang masuri ang aktwal na pagganap ng mga pamumuhunan. Ang mga pondo sa pamumuhunan, lalo na ang mga pondo sa pag-iilaw, ay palaging iniisip ito bilang pangunahing tagapagpahiwatig ng kanilang mga rekord ng track.
Sa pangkalahatan, ang IRR ay isang karaniwang ginagamit na panukat upang tasahin ang aktwal o potensyal na pamumuhunan kung saan ang mga pagbabalik ay naiiba o inaasahang mag-iba sa paglipas ng panahon. Sa simpleng numeric na halimbawa sa itaas, ang potensyal na tagapagpahiram ay tumatanggap ng isang average na taunang pagbabalik ng 15.18% sa kanyang pera at dapat ihambing ito sa iba pang mga pagkakataon sa pamumuhunan upang hatulan ang desirability nito.
Mga Limitasyon ng IRR Analysis
Ang mga inaasahang pag-uulat o pagtataya ay maaaring hindi matupad bilang anticipated.
Ang isang proyekto o pamumuhunan na may mas mababang inaasahang IRR ay maaaring mas mabuti kung ang mas mababang IRR ay maaaring makuha sa mas malaking halaga ng punong-guro.
Halimbawa, ang isang pagkakataon na kumita ng 30% sa isang $ 100,000 na pamumuhunan ay nagdudulot ng mas malaking gantimpala kaysa sa 40% sa $ 1,000.
Ang isang proyekto o pamumuhunan na may mas mababang inaasahang IRR ay maaaring mas mabuti kung ang mas mababang IRR ay maaaring makuha para sa isang mas matagal na panahon. Halimbawa, ang pagkamit ng isang compounded 30% sa loob ng apat na taon, na halos triples ng iyong pamumuhunan, arguably ay isang mas mahusay na alternatibo kaysa sa pagkamit ng 40% para sa isang taon lamang at pagkakaroon ng mataas na hindi tiyak na mga prospects para sa reinvestment matapos na.
Ang pangkalahatang IRR ng isang investment portfolio ay hindi ang average ng IRRs sa bawat proyekto, seguridad o pamumuhunan sa ganyang bagay. Sa halip, ang pangkalahatang IRR ng isang portfolio na may mataas na paunang pagbabalik ng kabisera ay kadalasan ay mas malaki kaysa sa pangkalahatang IRR ng isang portfolio kung saan ang karamihan sa mga natamo ay dumating mamaya, kahit na ang huli ay may mas malaking kabuuang kita sa paglipas ng panahon.
Kaya, ang mga pribadong tagapamahala ng equity ay nagsisikap na makagawa ng isang mas mataas na IRR sa isang portfolio ng pamumuhunan sa pamamagitan ng pag-cash out nang matagumpay na mga pamumuhunan habang pinipigilan ang nawawalang pamumuhunan.
Para sa mga limitasyon ng pagtatasa ng IRR, maaaring matagpuan ang isang mahusay na talakayan sa artikulong pinamagatang "Upang i-rate ang isang pagbalik, isipin kung ano ang iyong nawawala" ni John Kay, Financial Times , 9/8/2010.
Kilala rin ang - Internal Rate ng Return, Rate ng Hurdle, Rate ng Return ng Compound, Compound Interest.